Thématique de recherche 2

Microstructure des marchés, inefficiences des prix et finance comportementale

Les projets de recherche dans ce champ concernent l’étude des déterminants de la liquidité des marchés financiers, ainsi que l’étude de l’impact de différents facteurs ou événements sur la qualité des marchés financiers, à savoir leur liquidité et l’efficience des prix. Les facteurs ou événements étudiés sont les changements d’organisation de marché, les nouvelles réglementations, les nouvelles technologies, ou encore les décisions financières des firmes émettrices. Cet axe de recherche porte aussi sur le risque d’inefficience informationnelle, c’est-à-dire le risque que les prix cotés sur le marché financier intègrent imparfaitement l’information et que les transactions s’exécutent à des prix inéquitables ou excessivement volatils. Parmi les explications avancées figurent la non-rationalité ou la rationalité limitée et les problématiques de finance comportementale sont utilement mobilisées dans ce cadre.

Les recherches envisagées dans cet axe sont à 30% des recherches expérimentales en laboratoire, à 30% des recherches théoriques et à 40% des recherches empiriques. Les ancrages théoriques de ces recherches sont la théorie de l’information, la théorie de l’efficience informationnelle, la théorie des bulles spéculatives, les théories de finance comportementale et les théories des coûts de transaction, à savoir la théorie des coûts de stockages des titres et la théorie de l’asymétrie d’information. Les méthodologies empiriques utilisées comprennent entre autres l’économétrie des séries temporelles et des données de panel sur données haute fréquence, le recours à des variables instrumentales non paramétriques, les régressions logistiques, les modèles à variable latente avec double censure, l’appariement sur des scores de propension etc.

Les chercheurs associés à cet axe

 

 

Thème des projets

Sabrina Buti

Les déterminants de la liquidité des obligations d’entreprise
La négociation à haute fréquence sur les marchés fragmentés transparents et opaques

Marie-Pierre Dargnies

La confiance en soi et les marchés d'appariement

Marie-Pierre Dargnies
Marius Zoican

La négociation en fixing et en continu : impact et concurrence entre mécanismes de fixing

Serge Darolles
Gaëlle Le Fol

La modélisation de la gestion du passif des fonds d’investissement, projet en partenariat avec les gestionnaires de portefeuille du Crédit Mutuel CIC Asset Management, de Groupama Asset Management et d’OFI Asset Management Projet de construction d'une base de données massive des fonds spéculatifs pour l'Europe pour analyser les comportements des gérants de ces fonds.

Carole Gresse
Marius Zoican

La négociation à haute fréquence et la liquidité mirage en collaboration avec KU Leuven, Cass Business School et l'Université Catholique de Louvain

Carole Gresse

L'impact de la négociation à haute fréquence sur la stabilité et la résilience des marchés d'actions

Kaouther Jouaber

La relation volume-volatilité sur les marchés d'actions suite à l'introduction d'options

Marie-Aude Laguna

Les déterminants et l’impact des média sur l’attention et la perception des risques

Fabrice Riva

Les déterminants de la liquidité des ETF

Tristan Roger

Culture et comportement moutonnier des investisseurs individuels
La perception des nombres par les analystes financiers: étude des biais cognitifs
Projet d’économie expérimentale sur la perception des nombres

Arnaud Simon

Mesure de la qualité perçue des immeubles
Les biais comportementaux dans les décisions d'investissement en immobilier

Marius Zoican

La conception des marchés et l’ère numérique : l’impact des FinTech (e.g., Blockchain) sur la structure et la qualité des marchés

Les doctorants associés à cet axe


Cet axe mobilise en moyenne trois doctorants. Il s’agit actuellement d’Adrien Becam, de Yoann Le Ny, de Ran Sun et de Liang Xu